聚焦央行数字货币IFF会议的申报与监管

央行数字货币的受欢迎程度正在上升。据普华永道 (PwC) 称，超过 85% 的中央银行正在调查其货币的数字化。在主要经济体中，中国率先推出数字人民币，欧洲央行、日本央行和美联储也在加紧对数字货币的研究。

央行数字货币应该如何设计？它在国际支付中应该扮演什么角色？它将对国际货币体系产生什么影响？央行数字货币该如何监管？

针对上述问题，5月30日，在国际金融论坛（IFF）2021年春季会议上，多位行业专家学者进行了激烈的观点碰撞。

证监会科技监管局局长姚谦认为，面对数字化浪潮，央行要积极创新法定货币发行流通，探索央行数字货币优化法币支付功能，缓解私人支付工具冲击，提升法币支付能力。货币政策的现状和有效性。

清华大学经济管理学院金融系主任何平表示，央行数字货币技术先进数字货币怎么申购新币，可以帮助整个经济体实现数字化转型的加速，但其应用场景和与其他国家的合作包括国际支付系统在内的社会支付方式。定位、合作和竞争都需要我们有更多的顶层设计，不能一味地一味推进。

中国证券金融股份有限公司董事长聂庆平表示，虚拟货币都是证券资产，只有央行的法定数字货币是支付方式的改变。

应该加载智能合约吗？

央行数字货币应该如何定位？应用在什么场景？它起什么作用？目前，各方争议颇多。

在 4 月 28 日回答记者提问时，美联储主席鲍威尔对数字人民币发表评论称，“它的真正用途是帮助政府看到所有实时交易。”

对此，姚谦反驳称，这不是央行数字货币的动机。“中国人习惯了支付宝、微信支付等非现金支付方式后，很多人身上不再携带现金。事实上，第三方支付技术已经可以实现所有实时交易的透明化。当然，这也造成了数据隐私保护、匿名、垄断、监管透明等。”

姚谦指出，央行数字货币研发要从技术路线、运行结构是双层还是单层、是否计息、发行模式、发行模式等多方面考虑。和智能合约。

以智能合约为例。此前，有人认为加载除法币本身功能以外的智能合约会影响其法定补偿功能。因此，建议谨慎加载央行数字货币中的智能合约。

姚谦表示，我们观察到，加拿大、新加坡、欧洲和日本央行开展的央行数字货币研究项目都实现了智能合约。“央行的数字货币不能只是简单地模拟实物货币，要充分发挥其数字优势，未来央行的数字货币必须向智能货币迈进。”

不过姚谦也指出，早期也观察到一些由智能合约安全漏洞引起的虚拟货币系统灾难，表明该技术的成熟度有待提高，因此央行数字货币应充分考虑安全性。基于数字货币怎么申购新币，从简单智能合约开始，并逐步扩展其潜力。

在何平看来，未来央行数字货币可能不会实现更多的智能化。商业银行和第三方支付在这方面更有优势和动力。

何平表示，央行数字货币作为一种新型电子支付方式，可以通过智能合约实现智能化。但理论上所有的电子支付都可以是智能的。事实上，央行数字货币作为M0在支付系统中所占的比例并不是很大，约为5%。也就是说，商业银行和第三方支付机构仍然是商业支付的主要承担者。他们有更多的信息优势和风控手段来实现智能支付，也有足够的商业激励。

何平认为，这些问题需要从顶层设计的角度来看待，而不是一味的推崇智能化，因为成本和收益之间总会有一个取舍。

国际支付的隐私保护和监管注意事项

数字货币发展如火如荼，急需建立风险监管体系。

姚谦认为，央行数字货币监管需要在隐私保护和监管合规之间取得平衡。一方面，KYC（know your customer）反洗钱、反恐怖融资、反逃税是央行数字货币应遵循的基本原则，另一方面，要充分考虑保护用户的个人隐私。

“央行数字货币的隐私机制设计是当前的研究热点。欧洲央行最近对数字欧元的公众咨询结果表明，参与咨询的居民和专业人士都认为，隐私是数字欧元最重要的设计特征。我个人认为，在数字世界中，数字身份的真实性、隐私问题、安全问题或者更大的社会治理问题，都需要我们去深入研究。”姚谦说。

聂庆平指出，虚拟数字货币与央行数字货币的性质和边界，要从金融监管的角度来认识清楚。

随着数字人民币试点的不断实施，数字人民币国际化的问题也引发了讨论，其中讨论最多的就是数字人民币与数字美元的关系。

何平表示，很多人都会对央行数字货币推动人民币国际化感到兴奋，觉得它已经超越了传统的SWIFT系统。传统的跨境业务是商业银行的集中支付系统，央行数字货币不依赖传统商业机构，可以成为国际支付方式的有力竞争者。

何平认为，在国际支付体系中，央行数字货币的有限匿名性实际上会带来国际资金的匿名流动，不利于各国对资金流动的监控。

“比如人民币跨境流动，中国央行会知道，其他国家的央行不会。同样，美联储发行的数字货币跨境流入中国，美联储知道它，但中国央行没有。” 何平说。

何平指出，需要考虑央行数字货币在国际支付中的作用。比如，未来央行数字货币和传统的中心化国际支付系统应该如何分工、合作和竞争？

5月20日，博鳌亚洲论坛副主席周小川表示，与其将数字人民币发展规划与人民币国际化过多挂钩，更应着眼于提升零售项目和经常性项目的效率。

周小川认为，如果中国国内零售领域的数字人民币技术更新能够取得显著成效，也将有利于跨境小额经常性支付，也将为人民币国际化做出一定贡献。

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